在全球股市经历“黑色一周”，市场信心极度低迷之际，各大券商报告认为正视全球金融海啸下的A股机会。 杨百万

　　当前世界金融市场进入高危动荡期，上周全球股市更是经历了黑色一周，不少市场主要指数的周跌幅超过了20%，市场情绪一片悲观。而A股深受其害，管理层持续利好营造出的大好氛围也在外围股市暴跌影响下几乎荡然无存。市场将往何处去？作为A股市场主要研究机构的各大券商研究所近日纷纷表示：如果以理性的角度分析，美国的次贷危机对中国的直接影响并不是非常严重。虽然目前对市场前景以及未来世界经济走势众说纷纭，但投资者是否应该反思，A股是否已经具备了投资价值？或者，我们是否还应坚持价值投资？ 展锋

　　国泰君安证券研究所认为，总体来看，外围市场对中国经济的实质影响不大，因为中国的经济和流动性都相对独立，而且市场也早已经历大幅下跌。从美国的历史上来看，系统性熊市的跌幅不超过50%，目前已经非常接近。随着美股的企稳和国内市场政策以及宏观经济政策的陆续出台，市场随时可能迎来V形反转。外围市场的下跌为投资者创造了一个较好的买入机会，投资者应分批建仓、逐步买入。 老沙

　　东方证券研究所认为，市场的大幅下跌过程也是风险释放的过程，投资者需要做的不是跟随国际金融市场无休止地恐慌，而需要对于目前企业盈利以及市场运行趋势有一个清晰的认识。美国次贷问题影响下，A股2009年的盈利是否会出现悲观者预期的负增长？应该不会。中国经济增长的内生动力强劲，不论1998年的金融危机还是2003年SARS时期，中国巨大的内需市场都成为抵御经济下行风险的强有力后盾，而中国政府不仅2007年采取了错峰调控的政策，也很好地进行了金融体系的监控，对于外部金融风险进行了很好的隔离。中国经济稳定增长前景完全是可以预期的，这也是支撑我们长期看好中国股市的重要原因。 一起发现股票黑马http://heima.miaogu.com

　　海通证券研究所策略分析师单磊指出，经过上周的剧烈调整，美股估值大幅降低。道琼斯指数的静态市盈率降至10.48，市净率降至2.66倍；标普500指数的市盈率和市净率降至17.23和1.72倍。近来，更有巴菲特大力投资和收购。世界投资人都知道投资的唯一秘诀就是低买高卖，可机会到来时，却唯恐避之不及。 “当别人恐惧时贪婪，当别人贪婪时恐惧”，巴菲特已经出手了，我们呢？ 李兆基

　　中金公司研究部也认为，到目前为止，市场的暴跌已经使得中国的股票估值基本接近上一个周期的最低点。虽然市场可能还有下跌风险，但在非大萧条极端情景下，有一些具有竞争力、结构性优势及高门槛行业的领导者，对有持有力(holding power)的长期投资者而言，已经具有投资吸引力，如中移动、中国电讯、中石油、工商银行(601398)、万科A、神华能源以及个别零售品牌等。 高手云集的股票论坛http://bbs.miaogu.com

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